新闻动态生猪养殖趋势风向标失灵引发行业格局变化

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生猪养殖业历来重视的猪粮比风向标似乎失效了。

猪粮比通过生猪价格与粮食价格的比价,直接反映生猪行业的盈利状况,长期以来被养猪行业视为风向标。 但现在,这一趋势面临着前所未有的挑战。

养猪企业过得并不如意

猪粮比刚刚下降到8:1,生猪企业就已经陷入大量亏损。 在本轮稀有生猪价格波动中,猪粮比也变得异常。 传统通过猪粮比波动来观察行业盈利状况,从而调整养殖规模的做法已经不合时宜。

今年以来,生猪价格持续下跌,猪粮比持续下降。 根据中国政府网站发布的中国大中城市猪粮比价数据,该指标目前已从2019年10月中旬的最高点20.1下降至8.43。

数据显示,截至5月11日收盘,生猪期货主力合约报24950元/吨,创今年1月25日以来新低24750元/吨; 与此同时,主力玉米期货收盘于2831元/吨,接近历史最高水平2869元/吨。 按5月11日两者收盘价计算,两者比价为8.8:1,与现货市场猪粮比价基本一致。

过去,猪粮比进入9:1-6:1范围,通常意味着生猪企业过着好日子,但现在的情况并非如此。

“根据我们的测算,自繁自养的成本为15.42元/公斤,外购仔猪的成本为20.80元/公斤。外购仔猪已经遭受了全面损失。如果自繁自养仔猪的成本为15.42元/公斤,外购仔猪的成本为20.80元/公斤。自养企业加上厂房和设备的折旧,几乎处于盈亏边际。” 光大期货农牧业分析师卢频表示。

最新数据显示,截至5月11日,自繁养猪利润为584.77元/头,较上月同期下降41.11%。 卓创资讯分析师牛哲告诉记者:“虽然目前自繁、自养养殖企业的利润空间较前期明显缩水,但仍处于薄利状态。购买仔猪或收购小…二次育肥体重标准猪目前养殖单位正陷入亏损的泥潭,由于前期补仔猪的成本每头在1000元以上,且饲料价格较高,补肥和育肥成本相对较高。高。这部分群体的损失约为300-600元/头。”

“生猪养殖从规模上分为大型企业和中小型养殖户,大多数大型企业都有母猪储备,所以总体上还是保持盈利的。盈利水平与母猪存栏量有关” 中信期货生猪分析师魏新分析道。

“刻舟求剑”不可取

“由于目前猪粮比为8:1,很多生猪企业仍然处于亏损状态,除了粮食和饲料成本增加外,另一个重要原因是仔猪价格下跌速度快得多。比生猪的价格还要高。” 盛大期货高级分析师孟金辉表示。

据了解,猪粮比概念的出现和普及,发生在2009年国家制定的《防止生猪价格过快下跌调控方案(暂行)》政策出台后。猪粮比高于9:1,说明生猪供应不足,政府应按规定及时释放冻肉储备; 如果在9:1-6:1之间,说明价格正常,生猪企业处于盈利状态。

“当时,我国中等规模养殖场的规模和比重都在慢慢增加,散户仍占主流。生猪养殖方式大多是自繁、自养,很少有企业选择自养。”购买仔猪进行补充,而且当时的仔猪价格和饲料价格都比较低,养殖单位补栏成本可以控制在比较低的范围内,猪粮比高于5.5:1或者6:1,相关企业确实可以实现盈利。

随着生猪产业的不断发展以及我国非洲猪瘟的出现,产业更加多元化。 影响生猪价格的因素不仅仅限于供需,尤其是2019年之后。如果比例处于8:1的绿色区域,公司也会出现亏损。 ”牛哲分析道。

“传统养猪盈亏平衡线5.5:1的猪粮比已经不再有效。” 卢频表示,传统的盈亏平衡线是根据饲料成本占养殖总成本的比例较高来计算的。 非洲猪瘟出现后,养殖场的防疫成本大幅增加,养殖密度大幅降低,人工和水电成本也逐年增加,玉米价格在整个养殖中的比重也逐年上升。成本大幅下降。 不客观。

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此外,随着国内生猪养殖企业规模化、集约化的不断推进,各企业的养殖成本也存在较大差异,仅凭猪粮比并不能反映整个行业的养殖情况。

尽管猪粮比作为风向标的作用正在逐渐失去效力,但生猪企业的盈利状况却并非无迹可寻。 牛哲告诉记者:“相比之下,猪饲料比价更适合当前的生猪市场,因为猪饲料比价是根据综合饲料、仔猪和生猪的价格数据计算出来的,这是不同的。”与传统的猪料配比计算模型不同,猪料配比将豆粕、麸皮等饲料的价格纳入配比,更能反映生猪养殖的实际利润。

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行业分化有望持续

生猪养殖业格局的变化不仅影响猪粮比,也正在深刻改变行业波动周期。

虽然生猪价格下跌对生猪企业利润造成影响,但陆频认为,我国规模化生猪养殖企业经营更加规范,防疫能力不断提升,抵御风险的措施更加完善。完全的。 短期价格波动不会对生产经营产生重大影响。 “现在企业风险管理的主动性大大增强,可以根据自身情况选择合适的对冲方案,利用期货、期权、保险+期货等金融工具,有效规避市场风险。” 中长期来看,猪肉股仍具有一定的投资价值。

从投资市场来看,随着生猪价格的下跌,A股猪肉股目前已呈现出明显的分化。

“这种分化趋势预计未来还将持续,龙头企业拥有优秀的培育和产业链渗透能力,能够实现长期稳定盈利,将持续展现投资价值。” 魏新表示,生猪养殖属于养殖-食品产业链的一部分,养殖企业可以从经营角度进行垂直布局,扩大利润来源,控制风险。 同时,还可以利用期货市场进行前瞻性风险管理。

孟锦辉表示:“目前,原料成本上涨和生猪产能恢复两大趋势明显。因此,从保护利润的角度来看,生猪企业参与套期保值交易恰逢其时。”卖空养殖利润。”